Q：2つのレンズを通して世界貿易を見てみましょう。COVID-19期間前と過去10〜12週間のパフォーマンスはどうでしたか？

COVID-19のパンデミックが始まる前に、世界貿易はすでにかなり悪い状態にありました。これは、米中貿易戦争と、2017年にトランプ政権によって適用された米国の刺激策からの二日酔いが原因の1つです。 2019年には、四半期ごとに世界の輸出が前年比で減少しました。

米中第1相貿易協定によって提示された貿易戦争の解決は、ビジネスの信頼と両者間の二国間貿易の回復につながるはずでした。しかし、パンデミックはそれに報われました。

世界貿易データは、COVID-19の最初の2つのフェーズの影響を示しています。2月と3月には、中国の貿易が減速し、1月と2月に17.2％、3月に経済が閉鎖したために6.6％の輸出の減少が見られます。その後、第2フェーズでは、需要が大幅に減少し、景気後退がさらに拡大しました。すでに4月のデータを報告している23カ国をまとめると、Panjivaのデータは、3月に8.9％減少した後、4月に世界全体で平均12.6％の輸出の減少があったことを示しています。

一部の市場での需要の増加が閉鎖されたままである他の市場によって満たされないため、再開の第3段階は衰退する可能性があります。たとえば、自動車セクターでその証拠をたくさん見てきました。将来に向けた戦略的計画の第4段階は、第3四半期の要因になる可能性があります。

Q：米中貿易戦争の現状について教えてください。熱くなっている兆候はありますか？

貿易戦争は第1段階の貿易協定に続いて技術的に保留されていますが、関係が悪化している兆候がたくさんあり、取引の崩壊の準備が整っています。2月中旬からの合意の下で合意された中国の米国製品の購入は、パンジバのリサーチ6月5日の

政治的な観点から、COVID-19の発生に対する非難に対する意見の相違と、香港に対する中国の新しい安全保障法に対する米国の反応は、少なくともさらなる交渉の妨げとなり、既存の関税停止の逆転に急速につながる可能性があります。さらにフラッシュポイントが出現します。

そうは言っても、トランプ政権はフェーズ1の取引をそのままにして、代わりに他の行動分野、特にハイテク品。香港に関する規則の調整は、そのような更新の機会を提供する可能性があります。
Q：COVID-19と貿易戦争の結果として、ニアショアリング/リショアリングに焦点が当てられる可能性はありますか？

多くの点で、COVID-19は、貿易戦争によって最初に提起された長期的なサプライチェーン計画に関する企業の意思決定の力の乗数として機能する可能性があります。貿易戦争とは異なり、COVID-19の影響は、関税に関連するコストの増加よりもリスクに関連している可能性があります。その点で、COVID-19の余波の間の企業は、答えるべき少なくとも3つの戦略的決定を持っています。

まず、短い/狭いおよび長い/広いサプライチェーンの混乱の両方に耐えるための在庫レベルの適切なレベルは何ですか？需要の回復に対応するために在庫を補充することは、さまざまな業界の企業にとって課題であることが証明されています。大型小売店自動車と資本財.

第二に、どのくらいの地理的多様化が必要ですか？たとえば、中国国外の代替生産拠点が1つあれば十分でしょうか、それとももっと必要なのでしょうか。ここでは、リスクの軽減と規模の経済の損失との間にトレードオフがあります。これまでのところ、多くの企業がたった1つの追加の場所を利用しているようです。

第三に、それらの場所の1つが米国への再支給である場合、地域内で地域向けに生産するという概念は、地域経済およびCOVID-19のようなリスクイベントの観点からリスクヘッジをより効果的に支援する可能性があります。しかし、これまでに適用された関税の水準は、企業を米国への再支給に追いやるほど高くはないようです。より高い関税の混合、または税制優遇や規制の緩和を含む地元のインセンティブの混合が必要になる可能性があります。 Panjivaの5月20日にフラグが立てられたように分析.

Q：関税引き上げの可能性は、世界の荷主にとって多くの課題を提示します。今後数か月以内に事前購入または急ぎの出荷が見られるのでしょうか。

理論的にはそうです。特に、7月以降に米国に大量に届く関税の対象とならないアパレル、玩具、電気製品の輸入で通常のピーク出荷シーズンに入っていることを考えると、6月以降の出荷を意味します。しかし、私たちは平時ではありません。玩具小売業者は、需要が通常のレベルに戻るかどうか、または消費者が引き続き慎重になるかどうかを判断する必要があります。5月末現在、Panjivaの予備的な海上輸送データは、米国の海上輸入が衣服と電気中国からの5月はそれぞれ49.9％とわずか0.6％低く、年初来ベースで前年より31.9％と16.4％低くなっています。