T: Pagsusuri sa pandaigdigang kalakalan sa pamamagitan ng dalawang lente – kumusta ang performance bago ang panahon ng COVID-19 at pangalawa sa nakalipas na 10-12 na linggo?

Ang pandaigdigang kalakalan ay nasa isang medyo masamang paraan bago nagsimula ang pandemya ng COVID-19, sa bahagi dahil sa digmaang pangkalakalan ng US-China at sa isang bahagi dahil sa hangover mula sa US stimulus package na inilapat ng administrasyong Trump noong 2017. Nagkaroon ng isang taon-sa-taon na pagbaba sa mga pandaigdigang pag-export bawat quarter sa 2019.

Ang solusyon sa trade war na ipinakita ng US-China phase 1 trade deal ay dapat na humantong sa pagbawi sa kumpiyansa sa negosyo gayundin sa bilateral na kalakalan sa pagitan ng dalawa.Gayunpaman, ang pandemya ay naglagay ng bayad dito.

Ipinapakita ng data ng pandaigdigang kalakalan ang epekto ng unang dalawang yugto ng COVID-19.Sa Pebrero at Marso makikita natin ang paghina ng kalakalan ng Tsina, na may pagbaba sa mga pag-export na 17.2% noong Enero / Pebrero at ng 6.6% noong Marso, habang nagsara ang ekonomiya nito.Sinundan iyon ng mas malawak na pagbagsak sa pangalawang yugto na may malawakang pagkasira ng demand.Pinagsama-sama ang 23 bansa na nakapag-ulat na ng data para sa Abril,Ang datos ni Panjivanagpapakita na mayroong average na 12.6% na pagbaba sa mga pag-export sa buong mundo noong Abril pagkatapos ng 8.9% na pagbaba noong Marso.

Ang ikatlong yugto ng muling pagbubukas ay malamang na mapatunayang nanghina dahil ang pagtaas ng demand sa ilang mga merkado ay hindi napupunan ng iba na nananatiling sarado.Nakakita kami ng maraming katibayan nito sa sektor ng automotive halimbawa.Ang ika-apat na yugto, ng estratehikong pagpaplano para sa hinaharap, ay malamang na maging salik lamang sa Q3.

T: Maaari ka bang magbigay ng pangkalahatang-ideya ng kasalukuyang kalagayan ng digmaang pangkalakalan ng US-China?May mga senyales ba na ito ay umiinit?

Ang trade war ay technically on hold kasunod ng phase 1 trade agreement, ngunit maraming mga palatandaan na ang mga relasyon ay lumalala at ang eksena ay nakatakda para sa isang breakdown sa deal.Ang pagbili ng China ng mga kalakal ng US na napagkasunduan sa ilalim ng kasunduan mula kalagitnaan ng Pebrero ay nasa $27 bilyon nang huli sa iskedyul gaya ng nakabalangkas sa Panjiva'spananaliksikng Hunyo 5

Mula sa isang pampulitikang pananaw, ang mga pagkakaiba ng opinyon sa paninisi sa pagsiklab ng COVID-19 at ang reaksyon ng US sa mga bagong batas sa seguridad ng China para sa Hong Kong ay nagbibigay ng hindi bababa sa isang pagharang sa higit pang mga pag-uusap at maaaring mabilis na humantong sa isang pagbaligtad ng umiiral na pagtigil ng taripa kung lumilitaw ang karagdagang mga flashpoint.

Sa lahat ng sinabi, maaaring piliin ng administrasyong Trump na iwanan ang phase 1 deal sa lugar at sa halip ay tumuon sa iba pang mga lugar ng aksyon, partikular na may kaugnayan sa mga pag-export ngmataas na teknolohiyakalakal.Ang pagsasaayos ng mga patakaran tungkol sa Hong Kong ay maaaring magbigay ng pagkakataon para sa naturang update.
T: Malamang ba na makakita tayo ng pagtuon sa near-shoring / reshoring bilang resulta ng COVID-19 at trade war?

Sa maraming paraan, maaaring kumilos ang COVID-19 bilang force multiplier para sa mga desisyon ng kumpanya tungkol sa pangmatagalang pagpaplano ng supply chain na unang pinalaki ng trade war.Hindi tulad ng trade war kahit na ang mga epekto ng COVID-19 ay maaaring mas nauugnay sa panganib kaysa sa tumaas na mga gastos na nauugnay sa mga taripa.Kaugnay nito, ang mga kumpanya sa panahon ng COVID-19 ay may hindi bababa sa tatlong madiskarteng desisyon na sasagutin.

Una, ano ang tamang antas ng mga antas ng imbentaryo upang makaligtas sa parehong maikli / makitid at mahaba / malawak na pagkagambala sa supply chain?Ang pag-restock ng mga imbentaryo upang matugunan ang pagbawi sa demand ay nagpapatunay na isang hamon para sa mga kumpanya sa mga industriya mula samalaking-kahong retailingsa autos atmga kalakal ng kapital.

Pangalawa, gaano karaming geographic diversification ang kailangan?Halimbawa, sapat ba ang isang alternatibong base ng produksyon sa labas ng Tsina, o mas kailangan?Mayroong isang trade off sa pagitan ng pagbabawas ng panganib at pagkalugi ng mga ekonomiya dito.Sa ngayon ay lumilitaw na maraming kumpanya ang nakakuha ng isang dagdag na lokasyon lamang.

Pangatlo, kung ang isa sa mga lokasyong iyon ay isang reshoring sa US Ang konsepto ng paggawa ng in-region, for-region ay maaaring mas makakatulong sa risk hedging sa mga tuntunin ng lokal na ekonomiya at mga panganib na kaganapan tulad ng COVID-19.Gayunpaman, hindi lumilitaw na ang antas ng mga taripa na inilapat sa ngayon ay sapat na mataas upang itulak ang mga kumpanya sa muling pagbabalik sa US Isang halo ng mas mataas na mga taripa o mas malamang na isang halo ng mga lokal na insentibo kabilang ang mga tax break at pinababang mga regulasyon ay kinakailangan, bilang na-flag noong Mayo 20 ng Panjivapagsusuri.

T: Ang potensyal para sa tumaas na mga taripa ay nagpapakita ng maraming hamon para sa mga pandaigdigang kargador - makikita ba natin ang pre-buying o minamadaling pagpapadala sa mga darating na buwan?

Sa teorya, oo, lalo na kung papasok na tayo sa normal na peak shipping season na may mga pag-import ng mga damit, laruan, at elektrikal na kasalukuyang hindi saklaw ng mga taripa na umaabot sa US sa mas mataas na dami mula Hulyo pataas na nangangahulugang papalabas na pagpapadala mula Hunyo pataas.Gayunpaman, wala tayo sa normal na panahon.Ang mga nagtitingi ng laruan ay kailangang hatulan kung ang demand ay babalik sa normal na antas o kung ang mga mamimili ay mananatiling maingat.Sa pagtatapos ng Mayo, ang paunang data ng pagpapadala sa dagat ng Panjiva ay nagpapakita na ang US seaborne import ngdamitatmga elektrikalmula sa China ay 49.9% at 0.6% lamang na mas mababa ayon sa pagkakabanggit noong Mayo, at 31.9% at 16.4% na mas mababa kaysa sa isang taon na mas maaga sa isang year-to-date na batayan.